从EMS转向医疗生产，丽年国际迎来价值重估？

近期，港股市场丽年国际股价出现大幅异动，连续几个交易日实现大幅增长，从过往历史表现看，其股价过去一直不温不火，但是近期却突然持续上涨，并且似乎还有继续增长的空间。

是什么让资本市场开始看好这枚潜力股？通过丽年国际公布的公告，或许可以一探究竟。

从EMS转向医疗生产，丽年国际增长阳谋

丽年国际以EMS业务起家，向客户提供产品设计优化及工程解决方案，主要产品为PCBA、多功能模组及电子制成品。比如说，去年位于风口上的电子烟产品，是丽年国际十分成熟的业务线。

凭借在EMS行业积累的成就，丽年国际位于行业第一梯队，是EMS供应商龙头。

但是，因为主要合作客户大多来自美国，因此，中美贸易战对丽年国际的出口业务产生一定影响，上涨的关税压缩了丽年国际的利润空间。同时，国内电子烟监管收紧，让丽年国际的电子烟业务也受到一定影响。

不过，这些并非是丽年国际独有障碍，而是整个EMS行业都面临的困境。

基于此背景，丽年国际积极寻求转变。

近期，丽年国际发布了一份公告，公告显示，丽年国际生产的新冠病毒测试仪已经向一间美国定点照护分子诊断公司完成交付，上半年订单总价值为七百万美元。与此同时，丽年国际还在生产一款平价呼吸机，帮助受疫情影响严重的国家提供紧缺的医疗设备。

根据公告内容可知，当前，丽年国际正式从电子生产为主的业务向医疗生产转变，这或许是其迎来股价上扬的重要影响因素。

通过富途牛牛的股价走势图可以看到，五月以来，丽年国际的股价呈“飞奔”之势。只是，为何丽年国际选择医疗生产作为其转变方向，又为何资本看好这个方向呢？

测试仪之后再上呼吸机，医疗设备需求不止于疫情

一方面，全球疫情形势虽然有所好转，但依然还有蔓延趋势，尤其是东南亚国家，形势还比较严峻，在印度等国家医疗设备短缺现象比较常见，因此新冠病毒测试仪或许在很长一段时间内，还是能够为丽年国际带去增长。

在上半年订单额超七百万美元之后，今年全年预计有关测试仪可以实现1亿港币的订单额。

另一方面，呼吸机产品，或许是丽年国际将来增长的“杀手锏”。为什么这么说？

首先，疫情导致东南亚一些国家出现呼吸机一机难求的现象，丽年国际的公告也表示，巴西也对该设备极度短缺。因此，短期来看，疫情期间，在东南亚以及南亚国家的疫情防控压力下，丽年国际的平价呼吸机在全球市场的需求还将持续上涨。通过这样一种平价呼吸机，在满足帮助病患救治生命的目的下，还能够减轻国家财政压力。这或许是丽年国际平价呼吸机的产品优势。

其次，长期来看，即便疫情过去，基于我国发展现状，人口老龄化成不争事实，三胎政策也是应对人口老龄化加快的措施。如今养老院的相关设备并不十分完善，且养老费用并不是大多数普通家庭能够承担得起的，而在老年人的医疗看护中，呼吸机是一个高频率、高比例使用的设备。如果丽年国际的平价呼吸机能够在养老市场的得到推广，势必能够为其增长带去一定效益。

从医疗器械行业发展来看，整体的市场规模都是在逐年增大的。据凤凰网报道，根据市场调研机构数据，早在2019年，中国医疗器械市场规模就已高达6450亿。2020年则由于新冠疫情带来的需求，相关上市公司的财报已经反映这个行业获得了进一步增长。

如迈瑞医疗数据：2020年其营收超210亿元，净利66.58亿元，营收和净利的增速分别为27%、42%。

最后，回到丽年国际的平价呼吸机产品本身，为何称之为平价，在丽年国际的公告中，用了“低成本”三个字。

据了解，丽年国际的呼吸机SapiVents，生产成本不到300美元，只是正常医疗呼吸机的350分之一。在拥有同样资格认证和生产技术的前提下，丽年国际的平价呼吸机，或许将更加有利其打开市场，并且提升自己的利润空间。

总体来看，丽年国际此次的业务转变还是比较“明智”。契合了市场需求的同时，在自身产品上有一定的竞争优势。在本轮市场看好之后，丽年国际或将迎来新的价值重估。

结语：

作为一家长期被低估的企业，丽年国际目前的市值仅有3.6亿，而该公司EMS基本业务上年的盈利有2.2亿。从其公告中，可知，在上半年700万美元的测试剂订单额之后，下半年的新增业务或许还将有近亿的增长。未来，在EMS业务已经十分稳健的基础上，丽年国际的转型业务如新冠病毒测试剂业务和平价呼吸机业务，都是能够让资本市场用长期价值视野看待丽年国际的理由。